4.6、概率思维:投资理财最有用的底层思维

投资理财的成功与否，说到底取决于能否正确预判未来走势。坏消息是，人类很难预判未来，因为未来最大的特点就是不确定性。好消息是，我们拥有一个应对不确定性的大杀器——概率思维！

本节内容可能有点烧脑，但读懂了绝对可以受益无穷。所谓概率思维，我们可以分以下三层来理解。

第一层，“把世界看成平行宇宙”。

这句话的意思是，我们要认识到世界的运行并非单行道，未来绝非只有一种可能，而可能有N个平行宇宙，进入每个平行宇宙都有一定的概率。

新手常犯的一个错误是，他们往往无法客观地看待未来的多种可能性，而往往一厢情愿地笃定一个可能性。

例如，许多人在购买一支股票后，就只愿意看好消息，屏蔽坏消息，一门心思盼着大涨，甚至在网上和不看好该股票的人吵架。更有甚者，看上一支股票就把手头的钱都押上，甚至加杠杆借很多钱。最后股票并没有如愿涨起来，反而下跌，信念随之崩塌，然后恐慌卖出，亏个底朝天，这种事情实在太多了。

如果我们将世界看作一个平行宇宙，就会对世界的复杂性多一分敬畏，不再一厢情愿地期待某事一定会发生或一定不发生，而是会罗列出每一种可能性，并给每种可能性赋予概率，再计算出期望收益率，然后再去做决策。

到了这一层，我们就算走上了理性投资理财的第一步。

第二层，“坚持做大概率正确的事情”。

这句话的意思是，只有大概率会赚钱的投资机会才出手，并且坚持做，做得多了，整体而言你就赚钱了。原因很简单，只要你每次的决策都能有超过50%的赚钱概率，一次两次可能看不出来，但次数多了，概率的力量就浮现出来了，你肯定是赚多赔少。

这对于新手同样有实用意义。因为新手还容易犯的一个错误就是执着于100%正确的决策，把投资当成做数学题，坚信一定有一个最优解。典型的误区是执着于要买在最低点、卖在最高点。这个误区的根源是极度厌恶损失的人性，所以不愿意多亏一分钱、不放过多赚一分钱的机会。结果搞得心理紧张、患得患失，最后却徒劳无功。

其实所谓的最高点和最低点只有那么一瞬间，并且在很大程度上是随机的，我们很难抓住它们。而当我们意识到，其实并不需要追求100%的正确，只要正确率超过50%就行，那么游戏的难度就大大降低了。我们可以不再执着于买在最低点、卖在最高点，而是当市场大概率处于底部时就开始买入，当市场大概率处于顶部时就开始卖出。

然而，第二层有一定的实用性但不多。因为我们还面临着一个致命的问题，怎么才能找到有50%以上概率赚钱的机会？我们接着看第三层。

第三层，“善用贝叶斯定理”。

贝叶斯定理是初中数学涉及的一个概率定理，它简单优雅却深刻隽永，对做投资大有用处。可以说，真正的投资高手，都是贝叶斯主义者。要搞清楚这个定理，需要先从“概率”这个概念说起。

我们中学课本对概率的定义是，一件事发生的频率，这个频率就代表某件事发生的可能性的大小。这个频率叫作客观概率。

比如我们知道过往我国股市每年7月上涨的概率是55%——只需要回溯历史数据去计算7月上涨的频率就行，没有疑义。

然而，我们真正关心的不是股市过去每年7月上涨的概率，而是接下来这个7月，股市是上涨还是下跌？

有人说，肯定也是55%呀！然而并不是。

首先，接下来7月的涨跌，与之前历年的7月的涨跌其实没有因果关系。从数学角度来说，是相互独立事件。

其次，接下来7月的涨跌，它还是一个不可重复的事件。当7月过了，要么涨，要么跌，不存在什么客观的涨跌频率。

于是，贝叶斯定理就登场了——它不再是事物发生的客观频率，而是我们对某个事物是否发生的相信程度，是一种把客观和主观结合在一起的概率。

贝叶斯定理很务实，它承认在真实世界里，很多事情根本没法做无限的测量，没法计算客观概率，或者干脆这件事是不可重复的“未来时”，不存在客观概率。于是，我们可以先给出一个概率估计，即“先验概率”。然后根据获得的新信息，即“条件概率”，不断修正最初的预测，得到“后验概率”。

举个例子

假设你是一个电脑店的资深销售，现在有个顾客进店，并且向你询问了某款电脑的情况，请问这个顾客最后成交的概率是多少呢？

要直接回答这个问题有点难为你，但既然你是资深销售，一定有以下经验。

第一，在店铺过往经营中，成交顾客/所有进店顾客的比重，这是一个经验值，假设这个店是10%，这个数据就是先验概率。

第二，在店铺过往经营中，在10%的成交客户中有多大比重询问过某款电脑的情况？假设这个概率是60%。另外，在90%没有成交的顾客中又有多大比重询问过某款电脑的情况？假设这个概率是20%。这两个数据就是条件概率。

今天你遇到的是一位询问电脑的顾客。他要么是那10%成交顾客中的60%，即占比为6%（10%×60%）；要么是那90%未成交顾客中的20%，即占比为18%（90%×20%）。

因此，咨询过且成交的顾客在所有发起询问过的顾客中所占比例为25%[6%÷（6%+18%）]。

也就是说，一旦发生了“这个顾客询问某款电脑”这个条件后，那么他最终会购买电脑的概率，在你的判断里，就从一开始的10%提升到25%。这个25%就是后验概率。

如果顾客又询问了价格，我们就可以根据这个新发生的条件，再得到一个后验概率。如果客户又询问了折扣事项、保修事项……我们就可以不断逼近准确的后验概率。

综上，我们可以得出以下几个结论。

第一，先验概率越靠谱，我们就越容易、越快得到有用的后验概率。比如接下来7月的涨跌概率是多少。如果我们不了解过往数据，那么只能给出50%的先验概率。但如果我们准确知道过往7月上涨的频率是55%，这就是一个更靠谱的先验概率。当然，如何获得相对靠谱的先验概率，这就考验我们的知识面、经验和思维能力。

第二，条件概率越多，后验概率就会越有用。例如，6月央行降息了，而“从历史统计来看，央行降息之后的一个月内，股市上涨的频率是60%”，那这就是一个很好的条件概率。通过与55%的先验概率相结合，我们就可以更好地预测接下来7月的涨跌。因此，尽可能多地收集信息很重要。

第三，条件概率越有“区分度”越好。很多高手都是在某一个大众缺乏认知的地方，掌握了一些少有人掌握的“条件概率”，比如专注于某一个行业，洞察此行业一些特殊的规律与现象，以此比别人更早发掘胜率高的投资机会。一个值得推荐的做法就是，围绕自己所从事的相关行业进行投资。比如小明是从事医药行业的，那么他就可以多关注与医药相关的股票和基金，这样既可以倒逼自己去深入了解自己从事的行业，又可以发掘有“区分度”的投资机会。

第四，后验概率不一定准确，但一定有用。正如前文所述，预估接下来7月的上涨概率，比计算历年7月上涨频率的作用要大得多。比如上述那个顾客在询问某款电脑后，开始直接谈折扣了，那么有经验的你马上估算出最新的后验概率是70%，你就可以直接拿出大杀器——折扣，将成交概率最终定格在100%。70%这个数字并不一定准确，但它很有用，因为它可以给你提供一个简单清晰的操作信号。具体到投资操作中，我们可以设定一个触发买入或卖出的数值，比如只要“后验概率”超过60%，我们就买入或卖出，那么投资决策可以从拍脑袋或跟随人性本能的随机行为，变成程序化的简单动作。

参考资料：

1、通俗易懂的讲解贝叶斯原理（保证简单）

2、通俗地理解贝叶斯公式（定理）

3、小白之通俗易懂的贝叶斯定理

4、什么是贝叶斯定理

5、如何通俗的理解贝叶斯定理