1.7、融资：钱如何流入我们口袋？

前文我们介绍了“放水”的概念。这其中有个很重要的问题，就是“水”放出来后，是怎么流到一个个企业和老百姓的口袋里的？是免费赠送的吗？当然不是，是通过融资。

融资，说起来挺简单的，社会上有的人需要资金，有的人资金有富余，现在搭建一个桥梁，资金就可以从资金富余的人手里流向需要资金的人手里，从而实现双方的利益最大化，这个桥梁就是融资。

但融资实际上很复杂，因为它涉及真金白银，而且人心隔肚皮，信任问题很棘手，所以值得好好说一说。弄懂了融资，我们就算弄懂了金融这枚硬币的一个面，这也可以帮我们更好地去理解投资。

融资可分为直接融资和间接融资。

举个例子，小明开发了一个App并准备创业。他的大舅非常看好这个项目，投资了100万元，这被称为天使投资。

两年后，小明的公司用户增长迅速，但盈利仍然不稳定。某某资本对这家公司非常看好，投资了1亿元，这被称为风险投资。

再过几年，小明公司的盈利稳步增长，成功上市。整个过程中，无论是天使投资、风险投资还是上市，对小明的公司而言，都属于直接融资。

又比如，小黑的工厂生意很红火，准备再投资2000万元扩建一条生产线。于是，他拿厂房机器作抵押，向银行贷了2000万元。这就属于间接融资。

直接融资和间接融资有什么区别呢？

顾名思义，在间接融资中存在银行这样的中间机构。银行一边将千千万万储户的钱汇集在一起，一边将资金贷给千千万万个小黑这种需要钱的人，这两拨人不会直接接触，而是分别与银行建立借贷关系。

而直接融资则不存在这样的中间人。无论是小明的大舅、某某资本，还是股民，他们都直接与小明的公司发生投资关系。

如果我们把钱看成一种特殊商品，那么直接融资和间接融资就是钱这门生意的两种商业模式。

银行放贷这种间接融资的商业模式是赚存贷款的利差。虽然利差并不是很大，但做的是一个十拿九稳的生意，因为放出去的款基本能收回来。那么随着业务规模的扩大，银行的利润还是相当可观的。

我国大部分银行的贷款都能够顺利收回，这是怎么做到的呢？这主要归功于严格的制度。申请过房贷的读者应该深有体会，其手续烦琐至极。此外，许多银行还有终身追责制度，即银行经理发放的贷款若未能收回，他将终身承担责任。

正因如此，银行往往更倾向于锦上添花，而不是雪中送炭。房地产行业红火时，银行经理会主动向大型地产商提供资金，但对于没有抵押资产的民营小企业，则“抠门”得多。但这并非冷漠，而是由银行放贷这种间接融资的商业模式决定的。

直接融资这种商业模式就大不一样了。比如风险投资，采用的就是广撒网的策略，100亿元资金分散投资100个项目，跑出一两个百亿级项目，赚的钱就能够覆盖其他项目的全部亏损，而且还能赚不少。

这些被投资的企业通常规模较小，大多是创新型企业。通常情况下，银行不愿意为它们提供贷款，而风险投资这种直接融资方式就给了它们发展壮大的机会。

最后总结一下，融资和投资是金融这枚硬币的两面。融资分为直接融资和间接融资，可以理解为“钱的两种商业模式”，一种是银行这种赚利差的模式，强调贷款资金的回收，更适合大型企业；一种是风险投资这种广撒网模式，核心在于能够押中有潜力的项目，更适合中小企业。